Mocne muzyke i slabych stron VAR Methodoligies

VAR Metodologia: mocne i slabe strony kazdej z metod

VAR lub Value at Risk jest srodkiem podsumowanie spadku ryzyka wyrazona w walucie referencyjnej. Ogólna definicja to: VAR jest maksymalne przewidywane straty w danym okresie na danym poziomie ufnosci. VAR nie informuje o wielkosci strat, które moga wystapic poza poziom ufnosci.

Sposób obliczenia VAR moze byc historyczny symulacji (zarówno w oparciu o wrazliwosc lub aktualizacji wyceny calosci), parametrycznej lub Monte Carlo. Wszystkich< metod akcji zarówno zaleznosc od danych historycznych oraz zestaw zalozen dotyczacych plynnosci pozycje i ciaglego charakteru bazowych rynkach. W wyniku obecnego kryzysu slabosci metodologii VAR stalo sie jasne, i musza sie zajac.

VAR Metody: analiza porównawcza

Let's okreslic nastepujace skróty:

Historycznych symulacji jak HS, wrazliwosc, jak HSS, wyceny Pelna jako HSFR, Parametric jak P, i Monte Carlo jako MC. Wtedy mozemy zrobic nastepujace analizy porównawczej:

Dokladnosc:

HSS-Poor na nieliniowe i / lub zlozonych produktów, HSFR-Dobra, P-Poor (na nieliniowe i / lub zlozonych produktów). MC-Poor jesli opiera sie na wrazliwosci i doskonala, jesli w oparciu o pelne aktualizacji wyceny

Leczenie korelacji:

HS-, Jak danych historycznych, P-biedny, MC-Elastyczna, ale skomplikowane

Leczenie sciezki zalezy od wygranych:

HSS Nie, HSFR - zalezy od wykonania, P-NO, MC-Tak

Leczenie nieplynnych pozycji:

Wszystkich metod - ad hoc i ubogich

Realizacji:

HSS wydajnych HSFR - wolny bieg, P-proste, MC-trudne

Stress testy mozliwosci:

HSS-czasem niedokladne i tylko tak dobry, jak dane historyczne, HSFR - dokladne, ale tylko tak dobre, jak dane historyczne, P-biedny, MC - Elastyczne

Przejrzystosc

HSS-Dobry - VAR moze byc rozumiane zarówno pod wzgledem wrazliwosci i wydarzenia na rynku na historycznych dni, HSFR-Dobra, P - srednio-slaba, NC - srednie slabe

Zwracajac sie do ograniczenia

Gdzie tych ograniczen moze spowodowac istotne niescislosci wyników VaR, dodatkowe nalezy podjac srodki zawierajace jeden lub wiecej z nastepujacych czynnosci:

1. Natychmiastowej rewizji i korekty danych szeregów czasowych wykorzystywana jest do modelu VaR,

2. VaR Add-on przy uzyciu metod, które odnosi sie do slabosci,

) Wdrozenie wlasciwego badania pelne stresu z aktualizacji wyceny,

) Wdrozenie pelnej wyceny lub alternatywne metody VaR na poziomie portfela (np. Monte Carlo)

c) ryzyko Monitorowanie rynku limit.

System VAR sam nie bedzie skuteczna w ochronie przed ryzykiem rynkowym. Musi byc uzywany tylko w polaczeniu z ograniczeniami zarówno na kwot nominalnych i ekspozycji, a ponadto, powinny zostac wzmocnione poprzez energiczne testów warunków skrajnych.

Napisane przez Borys Agranovich